報社記者袁永定（萬梓良 飾）遇到了一位前來登尋人廣告的女子如花（梅艷芳 飾）無意中才發現了該名冷艷的女子原是鬼魂早在50年前她是一名紅牌妓女結識了一名紈绔子弟十二少陳振邦（張國榮 飾）如花深深愛上了這名多情的公子兩人已到了談婚論嫁的地步由于身份懸殊遭到了十二少家人的極力反對無奈之下他們以胭脂扣定情一起吞鴉片殉情如花未能在地府看到自己的愛人便到陽間尋找　　如花在兩名記者的幫助下得知原來當年十二少被人救活了如今生活潦倒面對十二少的懦弱如花傷心欲絕把胭脂扣返還回到陰間投胎轉世